4.12 想要改良定投策略的幻觉从何而来？

昨天开车在路上，脑子里突然闪过一个念头：我怎么这么长时间都三年了，一直跟同学们说定投策略是长期持有策略的唯一有效改良，然后定投策略无需改良。然后我反复地讲了很多遍：你不要在大跌的时候多买，在上涨一点的时候就不敢买，等等等等。但是，竟然在长达三年的时间里，没有用图示的方法给大家讲过。画张图就好了嘛，对吧？但是我竟然没有。这个导致的结果是什么呢？很多人就算听过课，也没有把我们说的道理听到脑子里去。

画张图就非常直观了。然后再去理解我们说“定投策略无需改良”：你该买的时候就买，每天买多少就是多少，你不用去管价格的变化。这是特别重要的一个建议，然后呢，它也是事实。但是呢，凭直觉的时候呢，你会不由自主的：在你觉得大跌的时候呢，你会多买；然后呢，在你觉得上涨的时候呢，你会少买。那这种错误的直觉是哪来的呢？

我就随便画了三条线，我们来看看。最下面的那条线，那基本上是当前相当长一段时间里是横盘的状态，它有起起伏伏，对吧？也就是说，长时间来看，它价格并没有变化。那这个时候呢，你在谷底多买一些好像是对的，因为这样确实降低了你的均价嘛。但事实上，事实上就是长期来看，这个价格波动呢，几乎不存在很长一段时间横盘的情况。你把一切，哪怕是苹果股票也好，什么Amazon股票也好，谷歌股票也好，等等等等，你把一切价格变化曲线拉长了去看，到最后，它几乎是没有长期横盘的时候。它要么是由上升阶段构成，要么是由下降阶段构成。也就是说，实际的价格变化曲线，是由这张图里面的上面的两种线构成的。

所以啊，现在呢，我就可以通过这个图示，向你清楚的展示：你脑子当中的那个错觉和幻觉是哪来的？就是你忽略了事物的本质。你在脑子里意想出来了一个可能的情况，就是有那么长一段时间是横盘的，价格起起伏伏。那在这种情况下——这种其实并不存在的情况下——你如果是说在大跌的时候多买了，那你确实是降低了均价。可问题是，这种情况并不存在。

然后呢，我们现在来看看实际存在情况：它要么是上升阶段，要么是下降阶段。也就是说，一切的价格变化曲线，拉长了去看，都是由这两种线构成的：要么是上升阶段，要么是下降阶段。那我们先查看上升阶段。在上升阶段，也就是说，如果现在整体上是上升阶段的话，那么这时候你会发现，你可能确实在价格下跌的时候多买了。比如说这条线呢，你有两次可以多买的机会，对吧？

但是你看哈，你第一次多买的时候，那前面有相当长一段时间是上升的阶段。那根据你的原则呢，在这个上升的阶段，每天看价格上涨了，你就不买了或者少买了。于是呢，会出现什么情况呢？当你遇到一次价格下跌，你多买的时候，事实上，那一次的购买均价比之前的任何一个时间点买都要高。然后呢，你再去看第二次以你的想法产生的购买机会，也就是说，上升阶段的第二次有个波峰，然后呢，再次有个波谷，对吧？你在那个波谷——我画第二个对号的地方——你又多买了，对吧？

那即意味着说，事实上，在前面有相当长一段时间——更长的一段时间——即便当天价格是上升的，你购买的时候，其价格还是要比你在这次波谷多买的价格低很多。所以呢，如果当前是上升阶段，然后呢，你遇到波谷就多买，否则的话呢，就不买或者少买，事实上造成了均价的上升。事实上会造成均价的上升。

好了，我们再看第二根线，从上面说看第二根线。比如说假设哈，你现在处在一个下降通道，对吧？然后呢，你在波谷多买了。第一次波谷多买了，结果呢，会出现什么情况呢？会出现说，下一次波谷你又多买的时候，这中间有一段时间，对吧？每一次的价格都比你上一次价格更低。所以，等于说你还是在价格更高的时候买的更多了。所以呢，在下降通道你这么干，它还是有效的增加了均价。它还是有效的增加了均价。

所以呢，透过这张图示，然后有三根曲线，然后无论是在第一个还是在第二个，你会发现，你的那个在波谷多买的动作，事实上长期来看，有效的增加了均价，而不是降低了均价。你原本均价可以比这更低的。只有在第三条线——那个事实上并不存在的情况下——你的这种做法，才有可能有效的降低均价，达成你想要达成的目标。然而问题在于说，这第三条线、第三种情况，事实上并不存在。因为长期来看，一切价格变化曲线，其实都是由上升通道和下降通道构成，只有前两根线才是事实上真正存在的情况。

好了，通过这一张图、三根曲线，我基本上算是彻底能够讲清楚了。然后呢，我猜你如果有足够理性的话，也应该能够彻底的想清楚了。对啊，然后想清楚什么呢？第一，定投策略是长期持有策略的唯一有效改良。既然它是唯一有效改良的意思是说，剩下其他的任何改良是没有意义的。然后呢，定投策略本身呢，又是不可改进的，它就这样了，它就已经是最好的了，对吧？

你总改、总想改良它的愿望来自于哪里呢？来自于你的一个幻觉。为什么这个是幻觉呢？因为你以为的那种情况，事实上并不存在。这个呢，就是今天分享的所有内容。