2.8 3056.hk对我和社群的意义…¶
大家应该早就知道，我应该是在2021年的前后，在香港投资了一家资管公司，叫Pentu Finance，用来申请香港的合规牌照。这家公司已经申请了149号牌，申请这个牌照倒是挺费劲的，花了一段时间。到了2022年年底的时候，这家公司拿到了完整的资管牌照，149号牌，在香港发行了两支主动管理ETF。其实原本我也想在香港做一个类似Vanguard那种的被动管理基金，但是到最后发现说，被动管理的ETF发行起来路线特别多，申请起来特别不容易，所以到最后选择了形式上是主动管理的ETF。一个是356，就是攀渡创新概念的ETF，另外一个是3112，就是攀渡G Pentu Finance概念的ETF。
从发新至今，这是2022年的年底到今天，正好是560天。目前这两支ETF的业绩看起来非常好，甚至有点过分的好。在不同的时段里，这两支ETF都曾经过全港第一，甚至全球第一的业绩。当然，这些业绩目前并不算数，为什么呢？因为所有的投资，你不能用560天的区间去判断。其实呢，我们要用10年、20年的performance去判断才可以。现在虽然短期的成绩非常好，但是呢，总体上来看，说它好坏还为时过早。
发行3056和3112对李小莱个人来说，其实有很多重要的意义。然后第一个呢，就是对我们的社群有革新的意义，有了一个在香港合规发行的投资标的。3056和3112这都是合规发行的，管理都是在香港政监会下的严格的管理规定，按照那个要求去做的。所以呢，理论上来讲，这个应该是我们社群成员可以通过合法通道去购买的标的。当然有些麻烦哈，比如说你没有在香港开户，你没有香港的银行户口，你没有香港的证券户口，你就没有办法去购买。但是理论上来讲哈，你稍微折腾一下，还是可以搞定的，你自己想办法。并且呢，对绝大多数人来讲，即便是一年只有5万美金的外汇额度，其实呢也是够用的，非常非常够用的。
对李小莱来讲，第二个意义是什么呢？其实呢，我需要一个公开的、完全有迹可循的投资成绩的积累。过往呢，差不多十年的时间里，我有一定的投资战绩，但是呢，大多数哈都是这个个人管理，从未对外公开，也没有确定的数据可以展示，或者说干脆也不太愿意展示。但是呢，有了这个3056、3112，那么在未来的十年、二十年里，它就是一个随时可跟踪的、随时可展示的，这个叫什么，Undeniable，不可否认的数据。
在此之前，我曾经哈在得到的专栏里公开过我的股市上的投资组合，叫Gaffeta。那么从2017年我1月1日公开这个组合，一直到现在，这个组合呢，目前哈也能做到说这些年华复核汇报率35%以上，真的是非常非常的惊人。即便是这中间呢出现了熊市，出现了疫情，出现了俄乌战争，出现了全球局部区域经济衰退，但是依然呢做到了这样一个数据，是非常惊人的。当然了，后来呢，我的投资组合也有了一些变化，除了Gaffeta进化为NATM之外呢，大家也看到了，这个3056呢，就是逐步演化过来的。
3056呢，目前啊，总计有18支股票，它是一个组合。这些公司啊，理论上来讲啊，都是科技公司，都是我认为说，在未来的10到20年里，以数据为主要生产资料的那些公司。那么他们的生产效率最高，他们会在这个人工智能的发展上获益最多。基于这样简单的判断，我们选择了一栏子股票。虽然是主动的ETF，主动管理的ETF，但实际上我们是被动管理的，我们很少调仓，调仓都是按照证监会的规定去调仓。
什么叫做按照证监会的规定去调仓呢？就是你要是按我的脾气啊，我只想选六七支股票就够了，那不是所有的都要的嘛。但是呢，按照这个合规规定呢，你选择的股票数量不得低于，比如说15支，比这个再少是不可以的。再另外呢，比如说有这样的规定，就是什么呢？某个单个成分的总体占比不得超过10%，如果超过10%呢，就得卖掉一部分，去买另外一些，这个是合规的一些规定。所以呢，3056也好，3112也好，其实只是依据合规的规定去进行调仓，很少做其他的调仓。所以呢，它虽然是主动管理基金，但是呢，它其实是被动管理的方式，因为我个人并不相信自己更聪明，也不相信自己挑补的能力更强，也不相信自己的调仓能力更强，我只是觉得说，有一个大趋势我能看到，我去追踪这个大的趋势。
三个对立下来的意义是什么呢？或者是对我们社群成员的同学们的意义是什么呢？就是这个ETF呢，其实我是为我们家小朋友设计的，因为他们从小就可以看到一个全球公开且可追踪的数据。它长长跌跌，它有起有福，还有它的节奏，数据呢一直可以展示，每日都有更新，甚至每时每刻都有更新。他们就看着这样的数据长大，他们对资产管理或者资产的理解是感觉非常不一样的。就是3056在发行的时候，我家小朋友老大才2岁多一点点，所以在未来的18年里，他20岁的时候，就18年嘛，那就可以看到很多，或者是可能很惊人的数据。
其实呢，我一直有一个比较大胆的猜测，而这个猜测呢，通常情况下不被投资领域里的同行所认可。我的猜测是什么呢？就是股市最终展示的是整个社会生产效率的提升，最优秀的公司代表着最高的生产效率。然后300年前，就是牛顿的时代，该托马斯做到了说，在9年之间拿到了年化复合9%的回报率，他原本是个书商，后来呢用在股市里赚到的钱，在欧洲建立了Guy's Hospital。300年之后的金钱呢，Guy's Hospital还是在欧洲非常著名的医疗机构，有很多的分支机构。当然，在那场故事的泡沫当中，牛顿就破产了，刚才Townallsen却赚到了年化9%的收益。那那个时候呢，某种意义上可能整个社会效率最高，就算泡沫了，也就是9%年化。
后来呢，1919年，可口可乐上市，一直到2019年，100年间，可口可乐公司为投资者带来了年化复合10%的回报率，这是非常非常惊人的。再往后呢，就是巴菲特，巴菲特呢在过往的60年间，嗯，蜘蛛了年化25%稍微多一点的回报率，年化复合25%稍微多一点点，被认为是非常非常惊人的投资收益。但是呢，从我的观察以及我的判断来看呢，我有个猜想，我认为说，它只是捕捉到了整个社会的生产效率普遍提高的正常水准。
这是什么意思呢？这是巴菲特生活的时代的整体社会生产效率，就是比可口可乐公司上市的时代更高了。而可口可乐公司上市的时代的社会的整体效率，比牛顿的时代，在特朗普遍的时代更高了，从9%变成了15%，变成了25%甚至多一点点。但是呢，某种意义上来看哈，25%稍微多一点，甚至26%，对于投资者来说哈，已经是非常惊人的收益了。为什么呢？因为26%的年化复合回报率意味着说，十年十倍，20年呢就是100倍。那么100倍，某种意义上哈，某种意义上哈，对我们每个人都够用了。
为什么这么讲？你想想看哈，你只需要投入你一年的生活费，一个成年人哈，一年的生活费实际上并不是特别多的。比如说你一年，你们家一年花30万，那么也就是说哈，你投入了一年的生活费，不是你赚多少，你可能赚60万，但你花30万，你可能赚15万，但是你花30万，不管怎样吧，反正是你投入了你一年的生活费，10年之后呢，他就是10年的生活费，20年之后呢，他就是100年的生活费。那100年，已经超出了绝大多数人正常的寿命范围。所以说，26%的年化复合收益率，已经是非常非常够用的了。
但是呢，社会的总体生产效率依然在提升。在过去的十多年的时间里，我手中的这个股票呢，基本上都是在35%的年化在跑，无论是Gaffertal还是Herman的这个Hanityan，竟然都可以跑出35%的年化。那这就太吓人了，为什么呢？35%的年化就是10年20倍，20年400倍。所以，35%的年化，在李孝来的观点当中，都是可以用来创建家族的年化复合回报率了，对吧？400倍，20年就可以400倍。
所以呢，一般来说，讲到这的时候呢，大多数我知道的金融行业的同行，都不太认同我的看法，那他们认为我的想法过分疯狂了。但是呢，我可能想比他们想象的还疯狂，我认为说，整体社会生产效率，尤其是最优秀的企业的生产效率，可能在我们在李孝来的有生之年，还会有大幅度的提高。
2023年年底的时候呢，美国有一个被人称这个女版巴菲特的，叫做木头杰的人，Wood，在Tag上做了一个演讲。他认为，在未来的5到10年，甚至20年里面，这些顶部的高科技公司呢，甚至有可能做到超过40%的年化复合回报率。当然了哈，木头杰这个人呢，说一套做一套，他总是做的跟不上他说的，他的基金呢实际上跑的比较差，弄不好在过往的几年里，跑的还不如FP500呢。但他的这个观点本身呢，我是认同的，不仅如此呢，其实是在他说之前，我们就已经做了。
比如说，木头杰是2023年年底做讲演，做讲演在台北上讲演，发表了这番言论。可事实上，3056是2022年年底发行的，我这里有张对比图哈，就是3056、3112，还有木头杰的ARC，还有SP500的这个过去哈，500多天里的Performance的对照图。好了，那么这就意味着说哈，如果我们大的判断没有出错的话，我们可能会经历一个非常惊人的高速增长时期。不论我们目前短期来看，整个世界的经济看起来哈是怎样，我龙质疑的是，人工智能的迅猛发展，使得那些以数据为生产资料的高科技公司的生产效率提升，可能会达到令人无法想象的程度。这就是一个基础的判断，除此之外呢，没有什么其他理由了，没有那么多粉还有东西。
大家也知道哈，李小莱做二期市场投资，连公司的财报都不看的，这个我早就讲过。为什么？对李小莱也好，对我们的社群也好，最后一个意义是什么呢？再等两年左右，至少一两年，甚至可能更长一点的时间，也可能更早一点，这咱不管了。再等一段时间，等这个数据稳定下来，最近的涨幅实在是太高了，是不算数。那数据稳定下来，在我们认为哈，数据充分的情况下，我们的定投社群呢，可以重新开放。或者是说，我们整个富足人生社群呢，相当于有完整的定投课程，也是很多人可以看到的一个正常的、公开的，而且百分之百合规的数据，这也是一个重要的意义吧。
但是呢，我要在这里跟大家说清楚，定投标的是很多的，我们其实是这样子的，重点在于定投策略，你有很多东西可以定投，包括学习英语也可以定投，是这样子吧。当然呢，定投标的的选择虽然很重要，但肯定是你自己的事情，对吧？李孝兰跟大家哈，和大家哈，反复分享的核心，并非定投标的，而是定投策略，这才是李孝兰核心分享的。我认为说，定投策略会使你成功，至于定投标的是什么，你要自己选。
所以呢，虽然我给大家分享了，说我做的事情，我给我们家孩子一个公开的数据，所以才搞了3056、3112。但是呢，对于这两个标的呢，我要在这里跟大家说清楚。另外呢，李孝兰的态度就很清楚，我讲的是定投策略，至于是Buds，还是3056，还是3112，其实呢，在美国还有Vanguard发行的倍增型的ETF，黑层的Buds。所以呢，其实有很多的定投标的，对吧？比如说SP500也不错，木头姐的ARK，说实话也可以，也比大多数人做的好，对吧？所以，关于定投标的的选择呢，是你自己的事情。
那关于3056、3112呢，李孝兰的态度就是这样的，不推荐，不建议，不负责。这我没有办法负责，反正我自己买，我自己负责，你买，那就要你负责。你不能说，是因为李孝兰推荐的，所以我买了，因果关系呢，对你和我都没有实际上的意义。为什么呢？陪来呢，你不能怪我，你赚来呢，你也不分我。所以呢，记住啊，定投标的的选择虽然很重要，但一定是你自己的事情。反过来，也因为它一定只能是你自己的事情，所以它才很重要。
我们可以分享的，我们可以传播的，是定投的策略，这个策略是赢家策略，这个策略是不输的策略。那这一点，大家一定要搞清楚。好，今天的分享就到此为止，我们下次再见。