4.7 马斯克和芒格一段旧事

2009年的时候，马斯克曾经有一次与芒格共进午餐，就是巴菲特的合伙人芒格。当时马斯克是需要融资的，当时的特斯拉的估值只有2亿美金，所以当时芒格是有机会用2亿美金的估值投资特斯拉的。现在回头看的话，这是14年前的事，然后现在的特斯拉估值市值接近万亿美金，也就是说接近5000倍的回报，对吧？14年5000倍，相当于年化复合回报率是多少呢？相当于年化复合回报率83.7%。83.7%的年化复合回报率，当然大家也都知道，过去的这么多年里，巴菲特和芒格创造差不多25%的年化复合回报率，所以他们的实际成绩相对于87%来看，当然连三分之一都不到，对吧？

普遍的媒体上对这件事的重提之后发表的看法基本都是一样的，那就是芒格错失了一次巨额的收益，可能会被认为这是芒格投资决策上的一次失误。当然了，又由于芒格和巴菲特最近又攻击加密货币数字资产，他们俩的观点也一直没有变过，比如说巴菲特就曾经攻击比特币，说那是老鼠屎。于是又有人又拿这个马斯克曾经2009年向芒格融资但未成功，并且在当时的午餐餐桌上有很多人，不止芒格和马斯克，然后芒格发表了一番长篇大论，详细的论证说特斯拉绝对不会成功。所以2009年这件事翻出来之后，又被市场解读为马斯克重提这件事，是在反驳芒格对数字资产的看法。

好了，这是市场上的普遍看法，媒体上的普遍看法。我觉得这些看法基本都是没有什么价值的，为什么？因为太肤浅了，只看到了一星半点。首先是这样子的，你要明白像芒格和巴菲特可以说是天选的投资人，就是从做投资的角度出发，很少有人能拼过他们。原因很多了，其中一个是什么呢？其中一个是，他们两个是典型的严重的风险厌恶型的投资选手，他们讨厌一切风险，他们只希望稳稳当当、老老实实赚钱。像马斯克这种比较激进的人，肯于冒风险的人，在他们眼里从来都不是优秀的投资对象，从来都不是，风险太大了。

即便是今天，从芒格的角度回头去看这个事，有风险的83.7%的回报和没风险的25%的回报摆在他面前选的话，他依然还是会选没有风险的25%的。所以呢，这里面其实是没有对错的，虽然外界看起来错失了一次良机，但是对于手中全是良机的人来讲，错失一次外面的良机又如何呢？还有一点是普通民众的心理在作祟，就是你钱太少的时候呢，你是希望暴富的，普通人嘛，没多少钱嘛，钱少的人呢是渴求一切机会的。但是像芒格和巴菲特，都做到这个体量了，在这种体量面前，超额的利润并不重要，你赚再多钱也不是要自己花的，钱那只是为了名誉而战，为了荣誉而战，所以更没有必要冒险啊。

这一点呢也是需要考虑的。一般来说，我在外界不是很多的去讲述我的这方面的观点，为什么呢？因为很多人对李笑来的一个固有印象是什么呢？这个人赚到的很多钱是因为比特币。而在当时的情况下，就是七年前、八年前甚至十年前，置入比特币作为资产配置，在当时的情况下被人们认为是极具冒险精神的。可事实上并不是如此的，在当时我的理解判断上来看，是不买才更冒险。我也是个风险厌恶者，极度的风险厌恶者，但是呢，我有确定的理由认为说，资产能够像信息一样，竟然以几乎零成本的方式自由流通，给社会带来的价值是巨大的，这点是百分之百确定的。在这个确定的事实面前，我的结论就是，如果我不买，那我才是冒险呢，所以不买冒的风险比买冒的风险还要大嘛，所以其实是为了避险才干的这个事。

所以呢，从这个事实上你可以看得出来，民众对知名投资人的决策的理解偏差是非常非常大的。就是即便拿到今天，你看芒格和巴菲特依然还没有投资特斯拉，反过来他们有没有投资电车呢？投了呀，投了一个中国的电车啊，比亚迪，投了之后呢也赚的相当不错呀，只不过是没有83.7%那么高的投资回报率。然后呢，巴菲特最近已经减持比亚迪了，那减持之后，账面上1200亿美金的储备，那也没有买特斯拉呀。20年前互联网金融泡沫的时候，芒格和巴菲特对科技公司一直是心存疑虑的，但后来呢他投了苹果呀，重仓了苹果，为什么呀？因为这个时候在他们眼里，已经没有什么风险了，很多的事情都是确定的。

所以呢，再过10年不确定啊，芒格和巴菲特，或者是他手下那个公司，竟然买了特斯拉股票也没什么奇怪的，因为到那个时候，可能在他们眼里对风险的判断已经发生了变化。所以我的意思是说，其实呢对媒体上的报道，大家大可以不当回事，为什么呢？基本上都是没有意义的。然后呢，我们是采用定投策略的人，那定投策略就是长期持有策略的唯一有效改良，于是呢，我们的行为模式有的时候真的和巴菲特、芒格是很像的。

所以呢，我反复强调过也重复过，你担心那么多干什么，你焦虑那么多干什么，反正我们又不是不赚钱。大家看，市场上的这个注意力被转移就是瞬间的事情，前面还元宇宙呢，前面还这个web3呢，瞬间chatGPT抢走了所有的注意力，AR也不香了，元宇宙也不香了，web3也不知道怎么说了。所以呢，他们喧嚣他们的，我们做我们的。还是那句话，风险厌恶者也能赚钱，风险喜好者他也能赚钱，只不过呢，我们想的是有很简单的理由，在这两个选项当中进行选择，就是风险厌恶者呢赚钱相对轻松一点，就他操心的事少嘛，他担心的事少嘛，然后呢他跟风的事少嘛，然后呢就有更多的时间精力去干生活当中原本应该存在的组成部分，比如说读书啊、健身啊、帮朋友啊、陪家人啊，那你说这些多重要啊，这些才是我们生活的主要组成内容嘛。

然后呢，我们投资赚钱他不也是为了这些事吗？所以呢，我们想选择轻松一点的方式，于是呢才有了我们选择长期持有、选择风险厌恶、选择定投，差不多就是这么回事。所以呢，以上的分享关键并不在于说你是要来去反驳市面上的观点，我不在意他们观点的，我的意思是说，我们课堂里的人通过这样的例子，能够明白说市面上大多数观点对我们来说没有多大意义，就算他对都对我们来说没什么大意义，这点才是重要的，这样子的话呢大家就心态比较的平和嘛。好，我们下节课再见，我们下期待。